来源：淮海财经 • 2022年03月19日 09:14:55
2022年1月1日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，简称《资管新规》）正式实施，理财产品迎来“全面净值化时代”。工商银行提醒投资者，理财产品净值化后对于投资者最直接的影响是需要面对、理解并接纳净值的波动，建立风险与收益相匹配的投资意识，保持对风险的敏感性。
一、什么是“净值型”理财？
所谓净值型理财就是按份额发行，以净值的形式展示产品收益的非保本浮动收益型理财产品。如果您没有买过基金产品，可能会对“净值”二字感到陌生。简单理解，净值就是价值，理财产品当前的净值代表了该理财产品的每一份额在当前的市场价值。观察在一段时间内某支理财产品的净值变化，能直观感受到这个产品在这段时间内的运作情况如何，也能计算出这段时间的收益率如何。
二、理财产品为何要“全面净值化”？
下面我们通过例子来说明不同资产价值计算方式的区别。假设市场上有一款年收益率为4%的债券，小张投资1000元，那么如果小张持有一年，债券满一年期后，将会连本带利返还小张1040元。但是，如果小张在投资六个月后急需用钱，需要将该债券转手变现，情况就会有所不同。
如果按照年收益率计算，此时小张手中债券的收益应该按2%计算，连本带利共价值1020元。然而，由于当时传言债券发行机构爆雷，市场情绪波动，无人愿意继续购买该债券，小张因为急需用钱，不得不以低价760元的价格将其转手，此时这760元就是该债券的市场价格。
上述两种的计算方式，第一种叫做摊余成本法，将未来预期收益平摊到不同的时间段，适用于风险低、收益稳定、投资人通常长期持有至产品到期的理财产品；第二种叫做市值法，也叫公允价值计量法，以资产的客观市场价值作为计算标准，适用于风险高、波动大、随时买卖的理财产品。市值法同样可适用于低风险产品，而摊余成本法不可适用于高风险产品，因此，为了规范资产管理业务，避免因使用不合理的资产计算方式导致投资者的损失，《资管新规》要求各类金融资产均使用市值法，仅在少数情况下可使用摊余成本法。这就意味着使用市值法的“净值型”理财产品将成为资管产品的主流。
三、净值型理财产品有什么特点？
（一）净值型理财产品投资管理更加的精细化。每支净值型理财产品说明书中详细列示了产品的投资范围、费率、收益分配、风险等级、申购赎回、投资策略等条款。
（二）净值型理财产品采用市值法估值，把产品所持有的金融资产（例如股票、债券)的市价总和除以产品份数得到产品净值，底层资产的价格变动会体现在净值变化上，更加真实地反映了产品的运作情况。
（三）净值型理财产品信息更公开。投资者可以通过官方渠道查询已发售理财产品的信息，更加清晰地了解产品运作情况、资金投向、净值等，从而做出更加正确的投资决策。
（四）净值型理财产品风险由投资者承担，产品管理人在投资范围内履职尽责，利用专业化投资工具尽可能地为投资者实现财富增长。
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